到 70年代早期时，韦斯科公司还业绩平平，彼得斯很希望给它一点激
励，但是其他董事不论是在财务方面还是其他方面都得不到任何利益。直到
圣·芭芭拉财务公司提出收购条件以后，尽管彼得斯意识到条件非常苛刻，
但是她希望兼并能够鞭策一下韦斯科公司的发展。
巴菲特派蓝筹公司的总裁唐纳德·克佩尔去和彼得斯谈过一次话，但是
她还是强硬地支持兼并活动。在克佩尔刚离开不久，巴菲特又打了个电话来。
他很高兴地向彼得斯介绍了自己一番，并建议两个人找个机会好好商谈一
下。
几天以后，巴菲特和彼得斯便一起坐在旧金山机场的休息大厅里，巴菲
特告诉她自己认为韦斯科公司的股票价值比圣·芭芭拉公司提供的价格高出
许多。尽管这些陈词滥调都是彼得斯从克佩尔那里听过多次了的，但从巴菲
特嘴里说出来就显得更有说服力。比如，他对她说话时显得好像他是她的合
伙人，他的资金和她的生意融在一起。
彼得斯坚持认为必须采取某些措施来重新激发韦斯科公司的活动，巴菲
特则说他乐意试一试，他谈到了自己和其他公司的关系，他称之为一种合伙
人关系，他还谈到了自己。他语气镇定，让人觉得十分放心。
彼得斯终于发现自己很愿意成为这个人的合伙人，她喜欢上了巴菲特—
—而且很喜欢他的风格，同时似乎也看到了一丝希望。
彼得斯只有一个问题还悬在心头。“巴菲特先生，如果我买下你，那么
假如你在路口被卡车撞了怎么办？那时又由谁来挽救韦斯科公司呢？”
巴菲特说有一位能力与自己相当的朋友。他已经安排这个人掌管伯克希
尔公司，并且如果发生了类似的“卡车”事件，巴菲特家族的利益也将由他
来保全。他认为完全可以托付给自己和他当中的任何一个人。
当巴菲特说完以后，彼得斯就已下定了决心，于是兼并之事终于化为乌
有了。
巴菲特和芒格也开始感到对她要承担起一定的义务，决定提高他们在韦
斯科公司中所占的份额。他们本来可以在低价位买进股票的。因为通常情况
下，当一个兼并活动出现时，股票会上升。但是由于欺骗型投资者鉴于交易
失败而作的保证偿还活动，而巴菲特和芒格对这失败负有直接的责任——看
上去并不怎么样。因此他们告诉自己的经纪人在价格上可以慷慨一些。
蓝筹公司以17美元的价位向韦斯科投标，这个价格是在这项交易失败之
前的普遍价格。尽管此举非不同寻常，据芒格说：“我们在富于幻想的时刻
作出的决定认为，这是一条正确的道路。”
蓝筹公司把自己占有的份额提高到24.9%，后来，韦斯科公司的股票随
市场行情一起跌了下来，而蓝筹公司做了许多股权收购活动。在 1974年中期
时，蓝筹公司拥有股票总量中的绝大部分。（彼得斯仍旧是少数几个大股东
之一）。事情似乎还没有完结，然而巴菲特和芒格并不知道的是，他们的行
踪已经被证券及交易委员会盯上了。
灾难来临的第一个预兆出现在1974年秋天，它在一定程度上是由巴菲特
和芒格之间错综复杂，很不规范的合伙人关系引起的。巴菲特和芒格在蓝筹
公司和戴维斯菲尔德零售店中各自拥有独立的股份额，但芒格与伯克希尔公
司没有任何瓜葛。于是，当巴菲特从他的蓝筹公司口袋中掏钱花时，这是带
有合作性的，而当他涉及到伯克希尔公司——他前面的口袋时——他又是独
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立的，这个内部关联的所有权关系令人十分迷惑，于是易于导致冲突和混乱
（图示如右）。
作为解开这团混乱如麻的关系的第一步，巴菲特和芒格宣布把戴维斯菲
尔德零售店兼并到伯克希尔公司里去。但是证券会及交易委员会提出了质
疑，向他们提了一大堆问题。
起初芒格以为也许是由于巴菲特和自己都是十分“有趣”的人物，证交
会才会拖延他们的进度。在他脑海中，有一幅古怪的画面：管理当局仔细察
看蓝筹公司，就仿佛它是一只爬过显微镜的非同寻常的臭虫。但是几个月过
去了，芒格渐渐变得焦躁不安。在写给查尔斯·里克绍沙——他和巴菲特在
芒格法律公司里的律
师——的信中，芒格显得十分不满，仿佛在交通厅和一个步履拖沓冗繁的公
务员打交道一样。
但愿我放弃这件事后，证交会的每个人都能感到心满意足，如果不是这样的话，你们就
该尽快地让我收到答复，最好是打电话直接告诉我，这样我们就可以解决所有的问题，
也可以使我们的兼并计划顺利完成。
可是，芒格从未读过卡夫卡，里克绍沙把一份措辞相对缓和的信件送给
了证交会。在12月份的时候，芒格就收到了他最快的答复——尽管这答复并
不是他所期望的。证交会对奥马哈的君王提出控告：关于蓝筹邮票公司，伯
克希尔·哈撒韦公司，沃伦·巴菲特公司（原文如此），HO—784号，等等，
巴菲特成为了被全面审查的目标。
蓝筹公司、伯克希尔公司以及巴菲特公司（原文如此）有可能单独或相互协力增加过一
些活动。在这些行动中直接或间接地作为一种机制、谋划或是策略来进行欺骗。或者还
包括有一份不真实的事实陈述材料或遗漏了……
这些询问都是集中在蓝筹是否曾操纵过韦斯科公司股票价格的问题上，
这确实是一个解决起来进退两难的指控。在证交会的执行部门中，这被认为
是一件大事，于是很快事情就扩大成对巴菲特涉及过的一切事情的全面调
查。
在调查期间，巴菲特向华盛顿运来了纸箱的档案材料，有他的股票经纪
人的记录，有他给蓝筹公司的信，还有他对纺纱厂和喜诗糖果公司的每份备
忘录，以及巴菲特的银行，一切都被证交会这个“真空场”给吸进去了。在
伯克希尔公司的主管会计韦尔纳·麦肯齐看来，“他们好不容易发现了一个
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富有的人，于是便咬定他必然是一个恶棍。”
尽管巴菲特很担心，但表现得很镇定。他和作投资时一样从容不迫，耐
性十足，而不管自己的声誉是否正处于危险之中。芒格却正好相反，他几乎
要中风了。
罗德里克·希尔斯，芒格的前任法律伙伴，当时正担任白宫顾问的职务。
当调查时有消息传出来，说希尔斯曾被邀请担任证交会主席的工作，巴菲特
和芒格的律师给希尔斯打电话恳求他把此事拒绝掉，并声称如果他就任这个
职位，证交会就会欲罢不能，从而导致更加严厉苛刻地对待他们。“你那儿
有什么情况吗？”希216尔斯问道。他暗指的是调查的事。里克绍沙说：“没
有，一切都是胡扯。”希尔斯对此显得不屑一顾。后来芒格又打了好多次电
话，每次都痛斥希尔斯在巴菲特最需要他的时候背叛了他。但是希尔斯还是
接受了这项工作。
1975年3月，芒格来到证交会做了两天的证人，他傲气十足地向审问者