有一种说法是，巴菲特之所以投资成功是因为他在康波周期衰退期入场，经历了回升期和繁荣期，完整地享受了全部红利（技术创新的红利）。
那么，什么是康波周期呢？经济学家尼古拉·康德拉季耶夫研究经济生活中的长期波动，分析了世界经济的大量统计数据，发现商品经济中存在为期54年的周期性波动。他研究得出如下结论。
世界经济中的第一次长波从18世纪80年代末90年代初开始，至1817年为上升期，1818年至1844年为衰落期。这一周期是所谓“产业革命时期”，其基本特征是手工制造或工场制造的蒸汽机被逐步推广到工业部门和工业国家。
第二次长波开始于19世纪40年代中期，从1844年至1875年为上升期，1876年至1896年为衰落期。这是所谓“蒸汽和钢铁的时代”或“铁路化时代”，其特征是机器制造的蒸汽机成为主要的动力机，并且得到普及。
第三次长波开始于19世纪末，从1896年至1920年为上升期，之后进入衰落期。这是所谓“电气、化学和汽车的时代”，其特征是电动机和内燃机在所有工业部门中的普遍应用。
在50多年的周期中，一般来说，头15年是衰退期；接下来的20年是大量再投资期，在此期间新技术不断创新，经济发展飞快，显现出一派兴旺景象；其后的10年是过度建设期。过度建设会导致5至10年的混乱期，从而诱发下一次大衰退的出现。
一个康波周期对应4个波段：
（1）繁荣期（10年）：新技术不断被开发利用，经济快速发展；
（2）衰退期（10年）：经历牛市，经济回落；
（3）萧条期（10年）：经济发展进入严重低迷期；
（4）回升期（20年）：孕育新技术创新。
在康德拉季耶夫提出长波理论（简称康波）之后，许多经济学家对长波产生的动因进行了定性分析并对长波的存在进行了实证检验和证明。我国经济学家周金涛（1972年至2016年），对此理论有深入的研究。他的名言是：“人生发财靠康波。”他认为，每个人的财富积累，基本来源于经济周期运动带来的机会。
周金涛认为，在世界经济周期中，最长的周期是康德拉季耶夫周期，它的一个循环周期是60年。它分为回升、繁荣、衰退、萧条4个阶段。他指出，目前全球市场已经历了4个完整的康波周期，现在正处于第5个康波周期中衰退期的末端，而2018年至2019年正处在萧条期到回升期的一个关键节点。周金涛曾经在2007年时就预判2008年将发生一次衰退冲击。他在2016年去世前还预测了至2017年中期，我们将看到中国和美国的资产价格全线回落，2019年将出现最低点。那个低点可能远比大家想象得低。2017年至2018年，我国股市和楼市的状况证实了他的预测，他精准的预测在经济学界引起了很大反响。
周金涛还指出，一个康波的运动是由技术创新推动的，1975年至1982年是上一次康波的萧条阶段，本次康波从1982年开始回升，1991年至1994年发生的美国信息技术爆发，是康波繁荣的标志，在泡沫破灭之后，经济又增长了七八年。所以，2008年之前是世界经济在本次康波周期中的黄金阶段，2004年至2015年，应该是本次康波的衰退期，虽然经济增长不理想，但我们仍能够从资产价格中获得很大价值。例如2009年以来，股市、楼市，总体呈上升趋势。周金涛认为各个国家的房地产周期的启动点是有差异的，我国和美国就有差异。他建议在2017年卖掉资产，在2019年衰退期的最终低点，市场上充满便宜资产（如股票和房屋）时可以再次买进，然后就可以迎接2025年的回升期，也就是大风口了。
由此可见，根据经济周期，我们可以形成对未来趋势的判断，并做出顺应趋势的投资决策和行动，从而获得投资收益。
总结周金涛的理论可知，当代的年轻人一生致富的机会没有几次，第一次机会在2008年，如果那时候你买了股票、房产，你的人生是很成功的。2017年至2019年将是全球经济增长基本动力的回落期，也是本轮周期的回落探底阶段，2019年将出现资产价格的最低点，这个阶段是投资房产以及大宗商品的理想阶段。对于很多年轻人来说将是一个大风口。工作了一段时日，有了一些积蓄，准备在2019年买入资产的朋友就可以借助经济周期的力量，让资产在风口乘风翻滚。
我们每个人的财富积累都要依托经济周期带来的机会。时势造英雄，如果马云在创业时，经济处于萧条期，他也不会获得现在的成就，可以说是互联网高科技的高速发展成就了现在的他。这个周期的上升期也可以认为是我们之前所说的广义上的风口，60年一个周期，赶上一次上升周期的机会非常难得。如果做好选择是可以收获财富的，只要你能借着时代的大趋势，利用经济周期运动带给你的机会，在时代的风口乘上时代的风。
财商小课堂
问：如何利用康波周期进行投资？
答：经济的起伏是有周期性的，每个人出生的时代就决定了他在周期中的位置。更好地了解大的经济周期，可以精准地判断投资的时间点。而投资时间点将直接决定你投资的成败。所以我们要想把握趋势、成功投资，首先需要关注和研究的就是经济周期，这样才能把握好人生的大机遇。