王峰：你说DFund的策略是重仓优质项目，不投“空气项目”，但也强调不做技术分析。那么你评价项目的标准是什么？你也说，投资逻辑本质上还是投人，创业老手优先，自己更喜欢“连续成功创业者”。连续创业者的成功概率真的会更高吗？从个人炒币到做基金投资项目，你面临的挑战是什么？你目前的基金是如何管理的？
赵东：我最不喜欢的创业者，是那种天天追热点的人。一直赶不上热点的创业者，我们千万不能投。
创始人确实是我们关注的第一要素。但相比于“连续成功”等要素，我们更关注创始人的个人品质，比如是否诚信、是否有责任心。如果创始人不靠谱、不诚信，即使人再有能力，项目再好，我们也不考虑。因为我们相信品质好的人才能走得长远，我们愿意同这样的创始人一起成长进步。
但是，我们坚持的前提是，大方向、大趋势是对的。一直赶不上热点的原因是，我们根本不知道下一个热点在哪里，等找到的时候时机已经过了。
有智慧的人对于大方向会有预判，比如马云。在20世纪90年代，他就看到了互联网的大方向，那时候他也不知道具体应怎么走，他只是相信那个方向是正确的，带领大家往那个方向摸索，并且坚持了下来。
王峰：想家吗？什么样的情况下你会考虑回来？
赵东：回来只是时间问题，我相信历史大潮流势不可挡。比如，我对比特币的看法：短期熊市，长期大牛。
当然，我所说的短期，要比一般人所认为的长一些。从大部分人对未来的判断来看，短期判断总是过于乐观，长期判断则过于悲观。比特币明天不会涨到100万美元，甚至可能会跌到1000美元，但是从长期来看，10年、20年或者50年后总能涨到100万美元。
赵东精华观点
1. 把握大势，才能真正获得成功
无论是逆境翻身，还是赚大钱，在赵东看来，最主要的原因是赶上了大趋势。一个人要想真正获得成功，除了自身的聪明、努力、坚持等，最重要的还是要把握大趋势。否则，一切努力都可能是徒劳的。
2. 数学工具是理性投资的法宝
对于身为投资人的赵东来说，数学工具用起来得心应手。比如，他利用数学期望值判断是否冒险以及投入多少；利用凯利公式，论证风险控制的范围。当然，这也是赵东多年来实践得来的经验，他自省道：“如果在2013年我就对这个公式有过深入考虑，那么后来我就不会将所有资产加杠杆，去赌比特币上涨了。”
3. 市场有自身的基本规律，但呈现非理性状态
一个市场变为熊市或者牛市，我们不需问原因，因为市场有自己的规律。赵东认为这个规律任何人都不能左右，而具体的市场表现却是非理性的：要么处在一个非理性的上涨过程中。即泡沫不断增加的过程；要么处在一个非理性的下跌过程中；非理性的上涨阶段会一直持续到它的价格远远超过它应有的价值；而在非理性的下跌阶段，它的价格自然也会跌到远远低于它应有的价值。
4. 比特币的4年周期，类似自然界的四季变化
赵东提出一个观点，从历史来看，比特币大概是4年一个周期，以挖矿减半为关键时间点。如果我们把2013年看作比特币的“夏天”，那么2014年是“秋天”，2015年是“冬天”。2016年以比特币减半为契机，开启了新一轮的“春天”。到2017年，比特币迎来大牛市的“夏天”。以此类推，2018年应该又是一个“秋天”，而“冬天”会在2019年来临。
5. 坚守诚信，短期利益可能受损，但长期一定是得利的
赵东认为，诚信其实并不只是一个道德层面上的东西，而且是一个商业层面上的东西。坚守诚信，可以得利，这是在市场中进化出来的一种商业规则，或者说是自由市场的美妙之处。所以，诚信有更深的含义。坚守诚信，短期利益可能受损，但我们相信长期一定是得利的。
作为早期投资人，我们对任何技术都有好奇心｜朱啸虎
朱啸虎
金沙江创投董事总经理。复旦大学世界经济学硕士，上海交通大学通信工程学学士。专注于互联网、无线和企业IT投资。因为在饿了么、滴滴出行、ofo小黄车和映客直播等公司的早期投资中创造了极高的投资回报，他被称为“独角兽捕手”。在《福布斯》发布的2017年全球最佳创投百人榜中，43岁的朱啸虎是中国区最年轻的投资人。
被业界称为“独角兽捕手”的朱啸虎过去的投资成绩：
2011年，投资饿了么。
2012年，投资滴滴出行。
2015年，投资映客直播。
2016年，投资ofo小黄车。
2017年，投资狼人杀游戏和小电科技。
本文涉及朱啸虎的几个问题，关乎于他的成长经历、世界观、方法论以及曾面临的争议。