下面的几章是为了跟大家说明一些一般的交易准则。之后我会把时间要素和价格联系在一起具体地展示准则。
首先要明白的是：这些一般的交易准则是很有必要的。有很多投机者都会意气用事地买进、卖出，他们差不多把全部头寸放在同一价位上，不懂得要拉开战线。他们这样做既是错误的又存在很大风险。
现在我们假设你准备买进500股某股。起初的时候你买进了100股。接着若是市场出现了涨势，你买进了第二个100股，你就这样一直循环买了下去。后来的每次买进都比前一次价格要高。
卖空时也是用的这种原则。假如卖出的价格没有前一笔低的话，一定不要卖出下一笔。在我所知道的情况中，没有别的什么办法能比遵守这个原则更让人靠近市场的那一边。为什么？答案就是照这种步骤做交易的话，就会一直获利。你的头寸真实地变成了账面利润，这个实际情况就是验证你是正确的最有力的说明。
照我的交易习惯来说，首先，你得对这只股票将来的情况做一个大致的推断，然后就是关键的一步：你应该明确股票在哪个价位的时候你要入市。钻研你的行情记录本，认真思考之前几周价格的变化情况。事先你就已经笃定：要是选择的这只股票开始了一轮运动的话，那么它就会到达某个价格，而在它到达这个价格之时，也就是你要投入首笔头寸之时。
首笔头寸建立好之后，你得有足够的心理准备，假如这次的推测错了，那么自己要担负什么样的后果。可能你照这个理论去操纵你的头寸会出现少数几次的亏损。可是只要你能始终如一地这样做下去，你觉得市场到你确定的关键点后就入市，则只要出现真正的市场运动，你就必然身在场内了。总之就是，你不会错过这个好时机。
一定要慎重地选取时机，没有耐心来等待就迫不及待地行动只会让你一败涂地。
我自己就遭遇过这样的事情。记得某次我急不可待，时机没有选对，导致本来能到手的100万美元被我错过了。说到这里，我真的觉得很惭愧，甚至不太好意思继续说下去。
很久之前，我对棉花强烈看涨，我心里已经有了想法：我觉得棉花很快就会出现一轮很大的上涨行情。跟之前经常出现的情况一样——市场那时并没有做好准备。可是我已经有了清楚的看法，所以我未多想就入市了。
起初我用市价买进了2万包头寸。也正是由于我的这一操作，本来呆滞的市场出现了15个点的涨幅。然后在我下达指示买进了最后100包后，市场就出现了下滑，不到一天一夜的时间它就跌到了我刚开始买进的价钱那里了。当它在这个价位上时，市场一直在沉睡。后来，我觉得十分烦躁，就把手里所有的头寸都卖掉了，加上佣金我一共赔了3万美元左右。毋庸置疑，最后的100包也是出现在下跌的时候卖出的。
过了几天，我又对棉花市场有了兴趣。它始终在我的脑海中盘旋，市场很快将出现大行情这个想法已经在我头脑中根深蒂固了，我没办法扭转自己的想法。所以我又买进了2万包。悲剧发生了，市场由于我的买进而出现了上涨，之后再一次跌回原点。我没有耐心再等待了，所以我还是把头寸卖掉了，最后一笔交易成交价仍旧是最低价。
这还没有结束，我在短短6个星期的时间里，竟然让这样的操作反复出现，次数高达5次之多，每一次我都会赔上2.5万美元到3万美元不等。我忽然有些讨厌这样的自己。这几次加起来，我差不多白白扔掉了大概20万美元，我非常不开心。所以我告诉我的经纪人，让他把我办公室里的棉花行情收报机拿出去，我不想第二天在办公室里再看到它。我怕自己控制不住自己，忍不住再去注意棉花市场。这次的事件让我很苦恼，可是在投机这一块，人在任何时候都应该是清醒的状态，所以即便我再不开心也没有丝毫的作用。
我来告诉你们后来发生了什么。在我让经纪人把棉花行情报价机从办公室带走、棉花市场对我再也没有什么吸引力两天之后，市场出现了涨势，而且这个过程始终在延续，最后上涨了500个点。而在这次不同寻常的上涨过程中，只发生了一次40个点的下跌，除此之外它一直在涨。
所以，我把自己推测到的最引人注意、把握最大的一个好机会给丢掉了。我认真思考发现，之所以会出现这样的情况，有两个主要原因。
第一个原因就是我太过急躁，价格行情尚未准备充分就入市行动了。我很清楚，当棉花的成交价在每磅12-1/2美分的时候，才是它真的进入状态的标志，它之后的价格会逐渐攀升。可惜的是，我没有控制住自己，没有耐心等待。其实我是想，在棉花市场的买进点来临以前多拿一点利润，所以市场还未准备就绪我就行动了。最后我不但赔上了将近20万美元，而且还让原本能赚到100万美元的大好时机从我手中流失了。之前我的打算是，在市场突破关键点后分批聚集10万包筹码，我早早就有了这个想法。假如依计行事，我又怎么会丢掉这能赚到200点利润的好时机。
另外一个原因就是，由于自己的推测错误，就索性破罐子破摔，就对棉花市场咬牙切齿，这种糟糕的情绪违背了稳妥的投机准则。我之所以赔了那么多钱，就是因为时机还未成熟我就迫不及待地着手实施了自己脑海中早已形成的想法。
很早的时候我就深知，错了就是错了，不要试图给自己的错找什么托词，同行也都应该清楚这一点。大方承认自己犯的错，尽量多从里面吸取教训。我们心里清楚哪个时刻我们犯错了。市场会在一个人赔钱的时候告知他：他做错了。当他首次发现自己错了的时候，就应该立刻了结离场，损失已经造成，要学着接受，学会微笑，钻研行情记录从而发现自己错在哪里，耐心等待下一次的机会。他要在意的应该是某段时间里的整体结果，而非某一次的结果。
还有一些人有一种超高的推测能力，他们会在市场告知你错了之前就感知到自己错了。这就是源于潜意识的预感，是投机者基于过去市场情况而出现的告诫。这种感知有时是交易准则的先行者。接下来我会对此做详细的说明。
20世纪20年代后期，市场正是大牛市，那时我手里持有数量很大、种类不同的股票相当长时间了。虽然这些日子里也出现过正常的回撤情况，可我对自己手里的头寸还是很有信心的。
可是，日子越久，我越觉得早晚有一天市场收盘后我会非常焦虑。当天晚上，我必然夜不能寐。我总觉得有什么东西在叫我，所以我醒了以后开始认真思考。到了第二天我看晨报时都觉得很恐惧，好像那种不祥的情绪马上就会来临。与此同时，可能我觉得一切的事情给人的感觉都是好的，我的不安好像没什么道理。可能市场会开得相当高，它的情况非常好，甚至市场可能正在本次行情的最高点。或许你想想自己晚上的焦虑担忧，会觉得很好笑，可我明白这并不好笑。
原因就是，过了一天之后，这件事就全然不是之前的样子了。市场并未发生什么非常糟糕的事件，不过就是市场向一个方向变化的事件太长就经常出现让人措手不及的意外，然后市场骤然变化。就是这天，我忙得不可开交，恨不得马上把自己手里的这么多头寸在最短的时间里都脱手。就在前一天的时候，我在距离最高点极端价位两个点以内卖掉全部头寸简直是轻而易举的事，可今天情况就已经截然相反了。
我觉得有不少交易者过去都有过类似的经历，站在市场的角度看，好像全部东西都是充满希望的，可就在这个时候，缜密的心已经向我发出了危险警告。这其实是人们对市场长时间的钻研、磨炼后渐渐形成的某种特殊的预感。
我得承认，对自己心里发出的这种危险信号，我都是有些怀疑的，我一般更愿意遵守科学的准则。可是现实却一而再再而三地出现，全部事情好像都进行得非常顺利的时候，心里就会有一种不祥的预感，后来我仔细地注意这一感觉，它在很多时候都给了我很大帮助。
由于这种预感好像只有对于市场非常敏锐的人，以及时时用科学的想法由市场情况来推断价格变化的人才能深刻感受到，所以这个警告还蛮有趣的。一般的投机者不会有这种感觉，他们看涨或看跌的感觉要么来自偶尔听别人说，要么是从有人发表过的言论那儿得到的。
不管是哪种市场，投机的人都非常多，但只有很少的人会把自己所有的心思都放在投机上面，这一点你一定要记在心里。在大部分人眼里，投机其实就是一件成本颇高的看个人运气的事情。即便是对非常有头脑的商人、专业人士和退休人士而言，这不过就是个副业，所以用不着那么劳心劳力。要不是某个经纪人或某个顾客告诉了他们什么能吸引人的内幕消息，这些人大部分甚至都不做股票交易。
有的时候，一个人从自己在某家大公司董事会的成员朋友那儿知道了一条内幕消息的话，或许他会着手做交易。下面我说一个事例，并非真实，是我自己想的。
假设你在某个晚会上偶遇自己在某家公司的朋友。你先跟他说了些普通的商业话题。之后，你问了你朋友所在的“不靠谱”的公司的一些事。“是的，生意还可以。刚度过低谷，现在形势一片大好。没错，这只股票现在正引起了很多人的注意力。”
“确实，现在要是买进的话还是蛮不错的。”他说，可能他是真诚的，“我们的业绩非常优秀，其实这么多年这是第一次这么好。吉姆，上次我们生意这么好的时候，股价是多少你一定还有印象。”
你已经按捺不住，蠢蠢欲动想要吃进这只股票了。
在公司的季报上，你能明显地看到：每一次的业绩和前一次相比都更加优秀。公司声称会发额外的红利。股票价格一直在涨，然后你得意忘形，想着自己马上就会腰缠万贯了。可是，日子一天天过去了，这家公司的业绩出现了很大的下跌，在这之前并没有人告诉你。你只是看到这只股票的价格在迅速大跌，所以你慌忙给你的朋友打电话询问这个情况。
“情况确是如此，股票是下跌了很多，可这只是一时的。只要业绩略微有些减少，看空的人知道这个消息就会行动，出现这种情况都是因为空头的打击。”
或许他会再说些什么粉饰太平的话，但就是不会告诉你究竟发生了什么事。毕竟你的朋友还有董事会手里还有大量的股票，在他们首次感知到业务很快出现滑坡的时候，他们就迅速地、大量地出货，只要市场不崩盘他们就会一直这么做，直到把手里的股票全部脱手。要是和你说了这些实情，就等于给自己的卖出增加了一个竞争对手，说不定你还会告知你的朋友一起卖出。这可算得上是自保的大事了。
由此可知，你的这位公司董事会的成员朋友，怎么就会随便地跟你说什么时候可以买进了。可是他不会更不想跟你说什么时候要脱手。毕竟他要是这么做了的话无异于是出卖董事会了。
我始终劝你身上要时常带着一本笔记本，大概写下那些有意思的市场信息。比如，你的看法什么的，说不定以后会派上用场；你的思绪，也便能时刻得到巩固；你在观察价格变化时候的领悟等东西。这本笔记本的首页，我觉得你可以这么写，当然，要是你能把它打印一下就更好了：
“留心内幕消息……
不管是什么样的内幕消息，都是如此，要一视同仁。”
不论是投资还是投机，但凡有所成就的人必然都是愿意为之努力付出的人，这一点我觉得可以强调无数次。天底下没有白吃的午餐。这和那个一贫如洗的流浪汉的事例是一个道理。食不果腹的他鼓起勇气走进餐厅要点一份“又大又厚的、美味的、汁液鲜美的牛排”，还告诉侍者：“叫你们老板快一点。”没多久，侍者缓步走到流浪汉身边，告诉他：“我们老板说，假如有这种牛排，那他自己早就吃了。”
纵然天上真的掉了钱，谁又会非要把钱放在你的兜里呢？