万能保险简称万能险，是指可以任意支付保险费以及任意调整死亡保险金给付金额的人寿保险。也就是说，投保人支付一个最低金额的第一期保险费以后，投保人可以在任何时间支付任何金额的保险费，并且任意提高或降低死亡给付保险金额，只要保单积存的现金价值足够支付以后各期的保险费就可以了。而且，万能保险现金价值的计算有一个最低的保证利率，保证了保单的最低收益率。
一、万能保险的特点
第一，万能保险除了同传统的人寿保险一样给予被保险人生命保险保障外，还可以让投保人直接参与由保险公司为投保人建立的投资账户内资金的投资，将保单的价值与保险公司独立运作的投保人投资账户资金的业绩联系起来。投保人支付大部分保费用来购买由保险公司设立的投资账户单位，由保险公司负责账户内资金的投资，将投保人的资金投入各种投资工具上，对投资账户中的资产价值进行核算，投资收益上不封顶。
第二，万能保险具有最低的保证利率，这一点与分红保险大致相同。
第三，万能保险合同规定缴纳保费及变更保险金额均比较灵活，有较大的弹性，可充分满足客户不同时期的保障需求。既有保证的最低利率，又享有高利率带来高回报的可能性，从而对客户产生较大的吸引力。万能保险弹性的保费缴纳和可调整的保障，使它十分适合投保人进行人生终身保障的规划。
第四，万能险之“万能”，在于投保以后可根据人生不同阶段的保障需求和财力状况，调整保额、保费及缴费期，确定保障与投资的最佳比例，让有限的资金发挥最大的作用。万能保险投资与保障并存，是介于分红险与投连险之间的一种投资型寿险。
第五，万能保险所缴保费分成两部分，一部分用于保障，另一部分用于投资。保障和投资额度的调整主动权在投保人，投保人可以根据不同的需求进行调节。
二、万能保险的保障功能
在保障方面，万能保险一般提供人身保险，当被保险人身故或者全残时，就能获得保险合同规定的基本保险金额或者保单现金价值的给付。但是，一般情况下，万能保险不具有意外伤害医疗费用等方面的保障作用。
三、万能保险保费的缴纳
第一，万能保险合同通常规定收取保单管理费等费用，收取的额度在第一年最高。有的万能保险合同也规定，如果投保人能够正常缴纳续期保费，会享受一定额度的奖金，所以首年基础保费额度需要投保人考虑。
第二，对于首年趸缴保费，以后可以再追加保费的万能保险产品，投保人掌握好第一年度保费额度显得尤为重要（我们建议考虑保险合同中规定的最低保费额度）。因为追加保费，保险公司收取的费用相对比首年要低得多。如果投保人把更多的保费在第二年进行追加，享受通过保险公司进行投资带来的高收益的可能性就相对较高，这无疑对投保人是有利的。
四、万能保险与分红保险的区别
1.有无独立的投资账户
（1）万能保险有独立的投资账户，并且具有保底利率。
（2）分红保险是根据保险公司业绩分红，具有预定利率（保底利率），但是没有独立的投资账户。
2.风险保费不同
（1）分红保险的风险保费采用的是均衡费率。在投保人缴费期间，保险公司每年扣除的风险保费是相同的。
（2）万能保险的风险保费采用的是自然费率。在投保人缴费期间，随着投保人年龄的增长，保险公司每年扣除的风险保费都在增加。