多层次资本市场体系是金字塔式结构，不同层次的市场进入门槛不同，越往上进入门槛越高。产权市场作为基础性的资本市场平台，在多层次资本市场体系中处在场外市场位置，它面对的主要是未上市企业，其市场准入标准应相对较低，对企业规模和盈利不设要求，只要有做市商愿意为其发行的证券做市就可以。由于国家场外市场实行的是主办券商制度，因此只要有几家主办券商愿意提供服务，就允许企业在产权市场挂牌，进行交易，无需设立严格的业绩标准等。
再就是要加强对产权市场的监管
有效的监管是保证一个市场规范、高效运行的重要保证。关于我对产权市场监管问题的认识，详见本书第八章第四节、第五节相关内容。
5.产权市场自身的完善和提高
9产权市场:与多层次资本市场共舞(18)
统一的规划也好，强有力的指导和监管也好，都只是一个市场稳定运行和健康发展的外部条件。市场是否能发展壮大，是否能真正在经济建设和社会进步中起到应有的作用，关键还在于自身的努力。
所以，对于产权市场自身来说，最紧迫的事情，还是要努力实现自我完善和提高。
提高对“规范就是生命线”的认识
没有规矩不成方圆。正如邓小平所讲，制度好可以使坏人无法任意横行，制度不好可以使好人无法充分做好事，甚至会走向反面。可见，制度建设至关重要。在产权市场发展之初，由于缺乏相应的行为准则和制度安排，市场在无序中运行，造成国有资产大量流失，这种情况使我们认识到制度建设的重要性。
其实，制度只是规范的一种表现形式。所谓规范就是指集体共有的行为准则。所有规范都是人为的，是人们理性设计的产物。市场经济规范也是人们运用自己的智慧理性发明制造出来的，人们之所以要把它设计制造出来，是因为在这种经济上的互利性博弈处境下，它是最能促成博弈各方利益最大化的社会工具。换句话说，如果博弈处境发生了变化，人们就要运用智慧理性，修改以及改进制度。不变的是人们的需求、博弈中的利益安排、智慧理性。
规范是市场发展的前提，规范的目的是保证市场的有序运行。但是，市场经济规范在社会上被普遍接受有一个由点到面、由少数人接受到多数人接受的逐渐演进的过程。也就是说人们在共同的生产生活实践中，运用自己的亲身感受、体会和理性思考，经过无数次的摸索、试错、纠正和总结经验，不断接受竞争、自然选择的考验，逐渐形成了市场经济规范，并以此取得良好的社会效应。
因此，建设产权市场要进行大力宣传，确立“规范就是生命线”的指导思想，使市场参与者在思想认识上高度统一，并在以后的交易中，规范自己的行为。
完善服务功能迫在眉睫
服务是树立企业信誉的关键。目前“顾客至上”的呼声遍及全球每个角落，大家希望得到的是广泛而有又专业的服务。改善服务态度，提供满意服务，并没有增加多少成本，却能提高客户满意度，赢得客户的信任。随着人们生活水平的提高，支付能力的增强，客户越来越心甘情愿地为获得高档优质的服务而多花钱，依靠价格竞争已经难以取胜，而服务优势在竞争中的作用日益增强。美国哈佛商业杂志发表的调研报告指出：“公司若能降低5%的客户流失率，就能增加25%——85%的利润；在赢得客户回头的众多因素中，首是服务质量的好坏，其次是产品质量的好坏，最后才是价格的高低。”
实现产权市场发展，同样要求提高交易服务功能。产权市场秉承“公开、公平、公正”的原则，为产权交易双方提供交易场所，提供交易信息，提供足够配对撮合的交易客体，如没有便捷、配套的服务保障投资者的合法权益，是不可能吸引各类市场主体大量进场交易的，就谈不上产权市场又好又快的发展。
“问渠哪得清如水，为有源头活水来”。对于产权市场而言，源头的活水除了拓展交易品种外，还需要吸引大量的交易主体，和不断地拓展市场范围。这些工作需要靠提升服务功能去完成。具体来说，一是要拓展服务地域，从国内为主，转变为国内、国外并举；二是要拓展服务范围，从内资为主，发展到内、外资并举；三是要拓展服务体系，从产权交易的“单兵突进”的专业线条服务，发展到各类相关中介机构的“协同配套”。
制度创新与产品创新至关重要
一个运行有效的市场必须有较完善的制度作保证。所以，必须加强制度建设，用法律和道德两种武器来约束各市场参与主体的行为，建立公开、公平、公正的资本市场秩序。
制度建设，在一定意义上说，是针对市场参与者提供的制度环境。一是市场化环境约束；二是道德规范约束；三是法制约束。这三个方面制度环境的建设涉及正式的制度安排和非正式的制度安排。正式的制度安排涉及产权制度、法制、政府调控等。非正式制度安排涉及习俗、道德等。只有各种制度整体发挥作用，才能形成有序的市场秩序。休谟曾言：经济正义是规则和道德的统一，它有“两个不同的基础，即道德和利益；利益所以成为这个基础，是因为人们看到，如果不以某些规则约束自己，就不可能在社会中生活；道德所以成为这个基础，则是因为当人们一旦看出这种利益以后，他们一看到有助于社会安宁的那些行动，就感到快乐，一看到有害于社会的安宁的那些行动，就会感到不快”。当中国产权市场参与者的行为规范达到这一状态的时候，也就是中国产权市场达到完善的时候。
9产权市场:与多层次资本市场共舞(19)
当然，产权市场健康发展不仅需要有完善的制度设施和相应的制度创新，而且还需要有丰富的交易品种。产权市场应在以国有产权进场交易为契机的基础上，不断地进行交易品种创新，实现与高端资本市场的有效衔接。
一是股权交易业务创新。
产权市场与证券市场有着本质的联系，体现在交易品种上就是非上市公司的股权交易。可以说，只要能够做到产权股份化，就能够在不同层次的证券市场上实现投融资功能。因此产权市场要想发展壮大，真正融入到多层次资本市场体系中，就应该大力进行股权交易业务创新。首先立足于股权登记业务，通过登记聚拢资源，其次待条件成熟时，进行上市高新技术企业股票发行与转让的尝试，建立起一条与证券市场相连的畅通渠道，充分发挥其促进资源流动和防止国有资产流失的两大主要功能。
二是打包发行中小企业债券与特定信托类产品。
充分发挥产权交易所的功能性作用，积极推动中小企业通过产权交易市场发行企业债券、实施信托计划等方式实现直接融资。
在中小企业债券和特定信托计划的发行方式上，可以通过政府引导，组织一批中小企业在产权交易市场捆绑发行企业债券或者向特定的机构投资者发行信托计划，降低发行成本和发行风险。同时，为了增加中小企业债券和信托计划的流动性，吸引更多投资人参与，可以借助现有的产权交易机构开展企业债和信托权益的转让服务，形成完整的资本融资－资本退出通道，提高融资效率。
三是积极开展黄金交易业务。
黄金作为一种特殊的商品,具有货币和商品双重功能,货币黄金和商品黄金可相互转化。尽管“金本位”的金融体系受到质疑,但作为外汇储备和金融资产、保值和储藏的手段,黄金仍然受到人们的高度重视。黄金的一个重要特性就是与其他传统金融资产反向运动,所以当出现金融动荡时,黄金就可以成为规避金融风险的重要工具,因此黄金是当今金融运作中不可缺少的元素。
产权市场作为基础性的资本市场，可探索黄金交易的试点业务，建立起区域性的黄金交易市场，开展黄金交易，以满足市场需求。
四是积极开展知识产权交易。
知识产权是人们就其智力创造成果依法所享有的权利，其实质是一种无形资产。随着科学技术的迅猛发展、知识经济的兴起和经济全球化进程的加快，知识产权已经成为重要的生产要素和经营资源。知识产权的价值主要表现在权利价值、技术价值、合同价值、竞争价值和经济价值五个方面，在经济价值方面又可以分为企业自己实施和许可使用所带来的收益两个方面。实现知识产权交易市场化，通过市场的供求机制、价格机制和竞争机制促进知识产权的有效流动，对提高国家科学技术实力有巨大的推进作用。
因此，产权市场可利用现有的产权交易所资源，积极发展知识产权交易，形成一个功能完备的知识产权交易平台。
五是逐步开展私募股权融资业务。
私募股权融资业务，是融资人通过非公开方式，向特定投资人出售股权进行的融资行为，包括股票发行以外的各种组建企业时的股权筹资和增资扩股。《公司法》第78条规定：股份有限公司的设立，可以采取发起设立或者募集设立的方式。公司发起设立时的股份可以定向募集，也就是私募。中小企业通过产权交易机构开展私募市场业务可以较低的筹资成本找到融资合作伙伴。